£x
}Ã
,i«i>ÌÊ*>ÞL>V
Ê Ê Ê Ê Ê Ê Ê
Ê
q*Êvv®
*ÀiÃÃÊ,*/Ê
°Ê>VÊÌiÊÞÕÊ«ÀiÃÃÊÌiÊ
LÕÌÌÊÌiÊÀi«i>ÌÊ`iÊV>}iðÊ
'LVSOD\RQWKH
79VFUHHQ
'LVSOD\LQWKH
GLVSOD\ZLQGRZ
8VDJHIRUWKH
UHSHDWPRGH
7,7/(
$//
5(3($77,7/(
5HSHDWVWKH
FXUUHQWWLWOH
$//
RU5(3($7$//
$//
5(3($7$//
5HSHDWVWKH
ZKROHGLVF
*5283
RU5(3($7
*5283
*5
5(3($7*5283
5HSHDWVWKH
FXUUHQWJURXS
&+$3
5(3($7&+$3
5HSHDWVWKH
FXUUHQWFKDSWHU
75$&.
RU5(3($7
75$&.
5(3($775$&.
5HSHDWVWKH
FXUUHQWWUDFN
2))
RUQRGLVSOD\
5(3($72)) 5HSHDWRII
I£Ê ,i«i>ÌÃÊÌiÊÜiÊ«À}À>Ê`ÕÀ}Ê
«À}À>Ê«>ÞL>V°
IÓÊ ÀÊ>Ê6Ê6,]ʺ*»ÊÃÊ`ë>Þi`Ê`ÕÀ}Ê
À}>Ê«À}À>Ê«>ÞL>V]Ê>`ʺ*»ÊÃÊ
`ë>Þi`Ê`ÕÀ}Ê«>ÞÊÃÌÊ«>ÞL>V°
IÎÊ ,i«i>ÌÃÊÌiÊVÕÀÀiÌÊÀ}>Ê«À}À>ÊÀÊ
ÌiÊVÕÀÀiÌÊ«>ÞÊÃÌÊvÀÊ>Ê6Ê6,°
I{ÊÊ º-/*»ÊÃÊ`ë>Þi`Ê`ÕÀ}Ê«À}À>É
À>`Ê«>ÞL>V°
/iÊÀi«i>ÌÊ«>ÞL>VÊV>Ê>ÃÊLiÊÃiÌÊÊÌiÊiÕÊ
L>À°Ê-iiÊÌiʺÊ,i«i>ÌÊ*>ÞL>V»ÊÃiVÌ°®
/iÊÀi«i>ÌÊ`iÊÜÊLiÊ>ÕÌ>ÌV>ÞÊV>Vii`Ê
vÊÌiÀiÊÃÊ>ÊwiÊÌ>ÌÊV>ÌÊLiÊ«>Þi`ÊL>V°
Ê,i«i>ÌÊ*>ÞL>V
Ê Ê Ê Ê
q*Êvv®
9ÕÊV>Ê«>ÞÊL>VÊ>ÊëiVwVÊÃiVÌÊvÊ>ÊÃiiV
ÌÊÀi«i>Ìi`ÞÊLÞÊëiVvÞ}Ê>ÊÃÌ>ÀÌÊ«ÌÊ®Ê
>`Ê>Êi`Ê«ÌÊ®°
7iÊ>Ê`ÃVÊÃÊ«>Þ}Ê«ÀiÃÃÊ" Ê-, Ê
<
Ê
ÌÜVi°Ê/iÊiÕÊL>ÀÊÜÊLiÊ`ë>Þi`°
6WDWXVEDU
0HQXEDU
*ÀiÃÃÊWX
;
ÊÌÊÃiiVÌÊ
2))
°Ê/iÊ
«ÀiÃÃÊ /,Ê
°
*ÀiÃÃÊST
=
ÊÌÊ`ë>ÞÊÊ
Ê
"ÌiÀÊÀi«i>ÌÊ`iÃÊV>ÊLiÊÃiiVÌi`ÊÊÌÃÊ
ÃÌi«°ÊÀÊÌiÀÊÀi«i>ÌÊ`iÃ]ÊÀiviÀÊÌʺ,i«i>ÌÊ
*>ÞL>V»ÊÃiVÌ°
*ÀiÃÃÊ /,Ê
Ê>ÌÊÌiÊÃÌ>ÀÌÊ«ÌÊvÊÌiÊ«>ÀÌÊ
ÌÊLiÊÀi«i>Ìi`ÊëiVvÞ}Ê«ÌÊ®°Ê/iÊVÊ
ÊÌiÊiÕÊL>ÀÊÜÊLiÊ
$
°
*ÀiÃÃÊ /,Ê
Ê>ÌÊÌiÊi`Ê«ÌÊvÊÌiÊ«>ÀÌÊÌÊ
LiÊÀi«i>Ìi`ÊëiVvÞ}Ê«ÌÊ®°Ê/iÊVÊÊ
ÌiÊiÕÊL>ÀÊÜÊLiÊ
$%
°Ê
W
ÊÜÊ>««i>ÀÊ
ÊÌiÊ`ë>ÞÊÜ`ÜÊÊÌiÊ6Ê«>ÞiÀÊ>`Ê
ÌiÊ«>ÀÌÊLiÌÜiiÊ«ÌÃÊÊ>`ÊÊÜÊLiÊ«>Þi`Ê
L>VÊÀi«i>Ìi`Þ°
/Ê>ViÊÊ,i«i>ÌÊ*>ÞL>V\Ê*ÀiÃÃÊ
7
Ê-/"*®°Ê-iiVÌÊ
$%
Ê>`Ê«ÀiÃÃÊ /,Ê
Ê
ÌÜVi°Ê-iiVÌÊ
2))
°®
"/\
UÊ 9ÕÊV>ÊÕÃiÊÊÀi«i>ÌÊ«>ÞL>VÊÞÊÜÌÊ
ÌiÊÃ>iÊÌÌiÊÀÊÌÀ>V°
UÊ9ÕÊV>ÌÊÕÃiÊÊÀi«i>ÌÊ«>ÞL>VÊ`ÕÀ}Ê
«À}À>Ê«>ÞL>V]ÊÀ>`Ê«>ÞL>VÊÀÊ
Ài«i>ÌÊ«>ÞL>V°
UÊ9ÕÊV>ÌÊÕÃiÊÌiÊÊÀi«i>ÌÊ«>ÞL>VÊ
vÕVÌÊvÀÊÃiÊ6Ê6"ÃÊ`ÕÀ}Ê
«À}À>Ê«>ÞL>V]ÊÀ>`Ê«>ÞL>VÊÀÊ
Ài«i>ÌÊ«>ÞL>V°
UÊ9ÕÊV>ÌÊÕÃiÊÌiÊÊÀi«i>ÌÊ«>ÞL>VÊ
vÕVÌÊvÀÊÃiÊ6Ê6"ð
"ÌiÀÊÌÀÊi>ÌÕÀiÃ
-iiVÌ}ÊÌiÊ-ÕLÌÌiÊ>}Õ>}i
Ê Ê Ê
qÞÊvÀÊÛ}Ê>}iî
/iÊvÜ}Ê`iÃVÀLiÃÊÜÊÌÊVÌÀÊÌiÊÃÕL
ÌÌiÊ`ë>ÞÊÜÌÊ>Ê6Ê6`iÊ`ÃV°ÊÃÌÊÌiÀÊ
ÌÞ«iÃÊvÊ`ÃVÃÊÜÊÜÀÊÊÌiÊÃ>iÊ>iÀ°
7iÊ>Ê`ÃVÊÌ>ÌÊ>ÃÊÃÕLÌÌiÃÊÃÊ«>Þ}Ê«ÀiÃÃÊ
-1//Ê
°ÊÊÃiiVÌÊiÕÊ>««i>ÀÃÊÊ
ÌiÊÃVÀii°Ê
>VÊÌiÊÞÕÊ«ÀiÃÃÊÌiÊLÕÌÌ]ÊÌiÊÃÕLÌÌiÊ
iÕÊÜÊÌ}}iÊLiÌÜiiÊÊ>`Êvv°
*ÀiÃÃÊST
=
ÊÌÊÃiiVÌÊ>ÊÃÕLÌÌiÊ>}Õ>}i°Ê
/iÊ«ÀiÃÃÊ /,Ê
°Ê/iÊÃÕLÌÌiÊ>}Õ>}iÊ
ÃiÌÌ}ÊÜÊV>}iÊ>ÕÌ>ÌV>ÞÊÊ>ÊviÜÊ
ÃiV`ÃÊiÛiÊvÊ /,ÊÃÊÌÊ«ÀiÃÃi`°
-ÕLÌÌiÃÊV>Ê>ÃÊLiÊVÌÀi`ÊÕÃ}ÊÌiÊiÕÊ
>À°Ê-iiÊÌiʺiÕÊ>`Ê-Ì>ÌÕÃÊ>À»ÊÃiVÌ°Ê
ÀÊ>Ê>}Õ>}iÊV`iÊÃÕVÊ>Ãʺ»]ÊÀiviÀÊÌÊ
Ìiʺ>}Õ>}iÊ`iûÊÌ>Li°
-iiVÌ}ÊÌiÊÕ`Ê>}Õ>}i
Ê Ê Ê Ê
7iÊ>Ê`ÃVÊÌ>ÌÊ>ÃÊÕÌ«iÊ>Õ`Ê>}Õ>}iÃÊ
ÃÊ«>Þ}Ê«ÀiÃÃÊ1"Ê
A
°ÊÊÃiiVÌÊiÕÊ
>««i>ÀÃÊÊÌiÊÃVÀii°Ê
>VÊÌiÊÞÕÊ«ÀiÃÃÊÌiÊLÕÌÌ]ÊÌiÊ>}Õ>}iÊ
iÕÊÜÊÌ}}iÊLiÌÜiiÊÊ>`Êvv°
*ÀiÃÃÊST
=
ÊÌÊÃiiVÌÊ>Ê>Õ`Ê>}Õ>}i°Ê
/iÊ«ÀiÃÃÊ /,Ê
Ê/iÊ>Õ`Ê>}Õ>}iÊÃiÌ
Ì}ÊÜÊV>}iÊ>ÕÌ>ÌV>ÞÊÊ>ÊviÜÊÃiV`ÃÊ
iÛiÊvÊ /,ÊÃÊÌÊ«ÀiÃÃi`°
Õ`Ê>}Õ>}iÊÃiiVÌÊV>Ê>ÃÊLiÊVÌÀi`Ê
ÕÃ}ÊÌiÊiÕÊ>À°Ê-iiÊÌiʺiÕÊ>`Ê-Ì>ÌÕÃÊ
>À»ÊÃiVÌ°Ê
ÀÊ>Ê>}Õ>}iÊV`iÊÃÕVÊ>Ãʺ»]ÊÀiviÀÊÌÊ
Ìiʺ>}Õ>}iÊ`iûÊÌ>Li°
vʺ-/»]ʺ»Ê>`ʺ,»Ê>ÀiÊ`ë>Þi`ÊÜiÊ
«>Þ}ÊL>VÊ>Ê6]Ê-6ÊÀÊ6Ê6,]ÊÌiÞÊ
ÀiëiVÌÛiÞÊÀi«ÀiÃiÌʺ-ÌiÀi»]ʺivÌÊÃÕ`»Ê
>`ʺ,}ÌÊÃÕ`»°
-iiVÌ}ÊÌiÊ6iÜ}Ê}i
Ê
qÞÊvÀÊÛ}Ê>}iî
7iÊ>ÊÃViiÊvÀÊ>Ê`ÃVÊVÌ>}ÊÕÌÛiÜÊ
>}iÃÊÃÊ«>Þ}Ê«ÀiÃÃÊ Ê
°ÊÊÃiiVÌÊ
iÕÊ>««i>ÀÃÊÊÌiÊÃVÀii°Ê
>VÊÌiÊÞÕÊ«ÀiÃÃÊÌiÊLÕÌÌ]ÊÌiÊ>}iÊÜÊ
LiÊV>}i`°Ê/iÊ>}iÊV>Ê>ÃÊLiÊV>}i`Ê
LÞÊ«ÀiÃÃ}ÊST
=
°Ê/iÊ«ÀiÃÃÊ /,Ê
°Ê/iÊÃÕLÌÌiÊ>}Õ>}iÊÃiÌÌ}ÊÜÊV>}iÊ
>ÕÌ>ÌV>ÞÊÊ>ÊviÜÊÃiV`ÃÊiÛiÊvÊ /,Ê
ÃÊÌÊ«ÀiÃÃi`°
/iÊÛiÜ}Ê>}iÊV>Ê>ÃÊLiÊVÌÀi`ÊÕÃ
}ÊÌiÊiÕÊ>À°Ê-iiÊÌiʺiÕÊ>`Ê-Ì>ÌÕÃÊ
>À»ÊÃiVÌ°Ê